大调动挑战三：地缘政治冲突加大不确定性。

一方面，研游客一旦财政刺激退坡超预期，可能导致美国经济明显放缓。外国但是对欧元区的增长预测从0.9%的增长率下调至0.6%。

个夏欧洲央行持续加息的政策效果正在浮出水面。激进宽松的货币政策、大调动财政政策的协同实施和全球产业链重构共同推进下，2022年日本经济开始明显反弹。但在持续高利率环境下，研游客主要发达经济体面临潜在的流动性危机和信用风险，研游客可能对全球经济产生溢出效应，例如2023年初硅谷银行破产引发的美国一系列银行倒闭。

2022年以来拜登政府连续发布《芯片与科学法案》和《通胀削减法案》，外国试图加快关键产业链的本土化进程，美国制造业建设支出激增。另一方面，个夏高房贷利率制约美国买房需求恢复。

受新冠疫情影响，大调动全球供应链也呈现区域化、逆全球化趋势，重要环节和关键产品呈现本土化、近岸化趋势，这对全球贸易的增长造成了不小冲击。

欧元区受高通胀、研游客能源危机而陷入衰退的泥潭。外国美联储与欧央行有望在年中开启降息周期。

2024年1月30日国际货币基金组织（IMF）发布《世界经济展望报告》，个夏预计欧元区2024年经济增长0.9%，个夏较此前预测下调0.3个百分点，这是由于2023年经济表现不如预期所产生的延续影响。在高利率冲击下，大调动普通民众的首次买房和置换需求被迫搁置。

研游客欧元区核心通胀也从2023年内高点5.7%下行至当前3.3%。2023年核心CPI创41年来新高，外国正在摆脱长期通缩的局面。